Vanitas vanitatum

13.09.2024

ЦБ повысил ключевую ставку до 19%. В Минэкономразвития ждут взрывного роста инфляции, Минстрой заявляет о срыве сроков нацпроекта «Жилье и городская среда», люди не покупают квартиры из-за высоких ипотечных ставок, но набиулина работает по плану МВФ. Что же будет дальше с экономикой и с нами?

В преддверии заседания ЦБ 13 сентября почти никто не сомневался в том, что регулятор повысит ключевую ставку, которая напрямую влияет на стоимость кредитов и доход по депозитам. Главное, что этого решения явно ожидали банки. «Сбер», например, не дожидаясь официального заявления ЦБ, повысил ставки по депозитам вплоть до 20%. Также накануне заседания ЦБ влил в банки 2,623 млрд рублей.

Фото: cbr.ru. Ключевая ставка в 19% годовых близка к рекордным значениям

Типичная схема: банки получают деньги по старым процентам и тут же размещают их в ЦБ по новым — более высоким. Гарантированный доход без особых усилий. Жаль, что к простым людям это не относится.

Вопрос был только в том, как сильно ЦБ повысит ставку. Часто звучало мнение, что с 18% до 20%. Но особой решительностью набиулина на этот раз не отличилась: ставка выросла до 19%.

Зачем ЦБ повысил ставку

Основная причина, как всегда, — это инфляция. Еще в июле ЦБ прогнозировал, что инфляция по итогам года будет находиться на уровне 6,5-7%, но теперь пришлось признать, что такие показатели недостижимы. К 9 сентября инфляция в годовом выражении, по оценке Центробанка, составляет 9%. Плюс к этому растут инфляционные ожидания населения и бизнеса.

есть предыдущие меры по повышению ключевой ставки до 18% положительного результата не дали. Хотя в ЦБ причины низкой эффективности принимаемых мер ищут не в собственной политике, а во внешних факторах. В первую очередь в рекордно низкой безработице и зарплатах, которые растут быстрее производительности труда (за свою работу люди стали больше получать, но лучше работать от этого не начали. Откуда эта глупость? Инфляция всё сьедает).

К чему приводит высокая ключевая ставка

С помощью высоких процентов глава ЦБ Набиуллина пытается заставить людей и бизнес меньше тратить и больше сберегать, в том числе на банковских депозитах. Логика простая: если россияне перестанут совершать покупки, тогда производители и продавцы не смогут повышать цены и это приведет к снижению инфляции. В идеальном случае — до 4% годовых.

Фото: 1MI. ЦБ пытается заставить людей прекратить тратить деньги и начать их копить

В обычном потребительском секторе такая тактика пока не работает. Людям все равно приходится покупать продукты, одежду, бытовую химию, оплачивать транспорт, а бизнесу — финансировать модернизацию производства, доставлять импортное оборудование становится все сложнее и дороже. Не зря индекс бизнес-климата в РФ, который рассчитывает ЦБ, опустился до уровня конца 2013 года — первой половины 2014-го.

Тормози экономику, не тормози, а больше российской продукции от этого не появится. РФ зависима от импорта, и в этом случае дорогие деньги играют злую шутку, замедляя рост производительности.

Что будет с ценами на недвижимость после решения ЦБ по ключевой ставке

Зато в сфере недвижимости высокие ставки проявили себя в полной красе. Без программы льготной ипотеки с господдержкой квартиры окончательно переходят в категорию недоступной роскоши. Только в августе в старой Москве продажи новостроек снизились на 22%, в Московской области — на 28%, в Новой Москве — на 41%. По оценке bnMAP.pro, в Петербурге продажи упали на 37%, а в Ленинградской области — на 38%. И это в сравнении с июлем 2024 года, когда уже не было общедоступной льготной ипотеки. По сравнению с июнем падение продаж примерно трехкратное.

Что будет с ключевой ставкой в 2025 году

Но другие факторы пока говорят о том, что высокая ключевая ставка с нами надолго.

В ЦБ уверены, что побороть инфляцию в скором времени не получится.

— На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных. Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли. Также остаются риски, связанные с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.

Так что нельзя исключать еще одного увеличения ключевой ставки, тем более что сейчас набиулина не решилась объявить повышение до 20%.

Во-вторых, быстрое снижение ключевой ставки может привести к взрывному росту инфляции — об этом предупреждает Минэкономразвития.

— Это потребует реакции Банка России в виде резкого снижения ключевой ставки, что с учетом отложенного спроса может привести к повышенному росту цен в 2026–2027 гг. и запустить новый цикл ужесточения денежно-кредитных условий.

Но это только в том случае, если инфляция действительно замедлится. А пока имеем замкнутый круг: ЦБ признает, что дорогой импорт разгоняет инфляцию, а импорт дорожает в том числе из-за повышения ключевой ставки: задержки в расчетах с Китаем вынуждают бизнес брать кредиты.

Так что нами правят идиоты или враги. Или все вместе.

Экономист Сергей Блинов считает, что такая политика ЦБ имеет лишь один результат — застой экономики.

— ВВП неизбежно будет замедляться до «предписанных» ему денежно-кредитной политикой ЦБ темпов около 1% в год.

Что получаем в итоге: кредиты будут безумно дорогими еще очень долго (забудьте о смене машины или жилья), а рост экономики — очень слабым. Жизнь людей замораживается на текущем этапе, вот только вещи не заморозить — они изнашиваются, ломаются, устаревают. Увы, ничего хорошего в ближайшие несколько лет ждать не приходится. Жулья это не касается.

https://dzen.ru/a/ZuQ4qGOpGQxy6xgG?ysclid=m10z8zhmde545344089