Vanitas vanitatum

Российский рубль за последнее время существенно потерял в стоимости по отношению к основным иностранным валютам. 27 августа евро впервые с марта поднялся выше отметки в 100 рублей. На рынке его курс доходил примерно до 100,08 рубля.

Одновременно доллар приблизился к 86 рублям, а юань на Московской бирже — к 12,8 рубля.

По официальному курсу ЦБ на 28 августа евро стоит 100,30 рубля. Для сравнения: в начале августа он стоил 91,19 рубля. Таким образом, всего за месяц евро подорожал примерно на 10%.

Рубль продолжает терять позиции уже несколько дней подряд. На ситуацию одновременно влияет несколько факторов: напряжённый геополитический фон, повышенный спрос на иностранную валюту, операции по покупке валюты в рамках бюджетного правила и сокращение предложения из-за падения выручки экспортеров вследствие атак на торговые суда в Черном и Азовском морях. Дополнительное давление создаёт высокий спрос на зарубежные автомобили, топливо и оборудование. В августе к этим факторам традиционно добавился сезон отпусков — россияне активнее покупают валюту для поездок за границу.

«С нашей точки зрения, этот рост ожидаемый, евро начал расти по отношению к рублю еще в июле текущего года, и вот теперь плавно поднялся до отметки в 100 рублей. На рост курса евро повлияли многие факторы, но прежде всего — очень нестабильный геополитический фон, а также ожидания повышения процентных ставок ЕЦБ уже в сентябре текущего года. По крайней мере, вопрос о повышении ставок в сентябре уже обсуждался на июльском заседании Европейского центробанка, о чем стало известно из опубликованного сегодня протокола этого заседания», — пояснила NGS.ru ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова.

По её словам, если в сентябре процентные ставки ЕЦБ будут повышены, а ЦБ РФ, наоборот, снизит ключевую ставку, то рубль будет слабеть против евро, поскольку капитал будет притекать туда, где процентные ставки выше. Причем неважно, насколько повысит ставки ЕЦБ и насколько снизит ставку ЦБ РФ.

«На наш взгляд, ключевая причина нынешней волатильности рубля — временный дисбаланс валютных потоков. При этом на динамику курса влияют как фундаментальные факторы, в частности профицит счета текущих операций и соотношение инфляции в России и мире в рамках концепции паритета покупательной способности, так и нерыночные факторы. К последним относятся, например, норма обязательной продажи валютной выручки и различные сложности в финансовой логистике», — прокомментировал NGS.ru руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев.

Персональный брокер инвестиционного банка «Синара» Илья Соколов добавил, что давление на рубль оказывает и увеличение Минфином объема покупки валюты и золота.

«В первую очередь это увеличение импорта вследствие увеличения покупки топливных и не только товаров из-за рубежа. Во-вторых, с лагом начал проявляться эффект июньского снижения стоимостных объемов экспорта. Также, конечно же, это увеличение объемов покупки в рамках бюджетного правила. Не думаем, что стоит спешно менять свои прогнозы. Мы пока что сохраняем наш взгляд на то, что будет сохраняться коридор в среднем 80-85 на ближайший период», — сказал он в беседе с BFM.ru.

Решения Банка России по ключевой ставке тоже сказались на курсе национальной валюты.

«Мы понимаем, что длительное время поддержку рублю оказывали высокие ставки в экономике, и на данный момент они уже существенно снизились, несмотря на то что траектория по смягчению денежно-кредитной политики была достаточно сдержанной. С 21% ключевая ставка опустилась до 14%. Поэтому привлекательность рублевых активов в том числе снижается. И это тоже имеет дополнительный эффект против более крепкого рубля. Помимо всего прочего, сейчас снижается процент сберегаемости со стороны населения: многие уходят в наличные, многие уходят в том числе в валюту, тем самым формируя дополнительный спрос, поскольку сохраняется глобальная неопределенность как внутри страны, так и за ее пределами. Поэтому градус напряженности высокий. И этот момент тоже оказывает негативное влияние на рубль», — пояснила BFM.ru глава аналитического департамента «Цифры брокер» Наталия Пырьева:

Директор по стратегии «Финам» Ярослав Кабаков считает, что в валюте пока нет полноценного стресса, но рубль начинает сдавать позиции. По его мнению, более слабый рубль в текущем виде способен поддержать экспортные компании, но одновременно усложняет борьбу Банка России с инфляцией.

«Снижение курса рубля может скорректировать планы Центробанка по денежно-кредитной политике, потому что, скорее всего, сейчас вырастут цены на импортные и не только импортные товары. Это может привести к переоценке взглядов на инфляцию. Хотя пока статистика говорит, что инфляция замедляется, но, конечно, эффект от более низкого курса может сказаться на инфляции с временным лагом. Но пока есть основания считать, что Центробанк продолжит снижение ключевой ставки на сентябрьском заседании, но если рубль продолжит активно ослабляться, возможно, будут коррективы в планах Центрального банка», — отмечает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

В то же время некоторые аналитики ожидают дальнейшего ослабления российской валюты, и 90 рублей за доллар к началу зимы уже кажется реалистичным сценарием. Кстати, именно такой курс доллара многие называют относительно комфортным для российского бюджета.

При этом, по мнению аналитиков, влияние нынешнего падения рубля на цены проявится не сразу. Первые заметные последствия для потребителей могут стать ощутимыми через два-три месяца — ближе к началу зимы. На этот период приходится и декабрь, который традиционно считается одним из наиболее инфляционных месяцев года.

Поэтому ситуация с курсом может стать одним из факторов, который регулятору придётся учитывать при принятии решения по ключевой ставке. В частности, внимание рынка будет приковано к заседанию 18 декабря — последнему заседанию ЦБ по ставке в этом году.

Источник: https://antifashist.com/item/r...

Сравнение масштабов: государство против обычных людей... Чтобы окончательно подтвердить, что «сезон отпусков» и заначки граждан — это просто ширма для прикрытия, давайте сопоставим масштабы:Что делает Минфин: Заливает на рынок по ~6 миллиардов рублей чистыми каждый день. За месяц эта лавина спроса вымывает с рынка эквивалент более 1,5 миллиарда долларов. Когда с рынка ежедневно забирают такой гигантский объем ликвидности, предложение падает, а цена оставшейся валюты закономерно летит вверх.Что делают люди: Абсолютное большинство населения, как вы верно заметили, не имеет загранпаспортов и свободных средств для манипуляций с валютой. Даже те условные несколько процентов граждан, кто покупает перед отпуском 500–1000 долларов, делают это разово и в масштабах страны создают «погрешность», которую рынок даже не замечает.

Ловушка «Бюджетного правила»: государство забирает дважды. Посмотрите, какая изящная и жесткая схема получается, если соединить этот текст с предыдущим:

Этап 1: В августе Минфин выходит на рынок и скупает золото и валюту на 136 миллиардов рублей, искусственно занижая курс рубля ради наполнения бюджета.

Этап 2: Через 3 месяца (в декабре) из-за этого искусственного падения рубля цены в магазинах для населения прыгают вверх. То есть государство наполнило свой бюджет, а оплатит это инфляционным налогом обычный покупатель на кассе.????

3. Издевательский финал с ключевой ставкой ЦБА- теперь самое главное лукавство, заложенное в концовке цитаты про заседание ЦБ 18 декабря. Аналитики говорят: «Ой, из-за падения рубля вырастет инфляция, поэтому Центробанку, возможно, придется снова думать, что делать со ставкой». В чем правда:Сначала они (Минфин и ЦБ) снизили ставку с 21% до 14%, из-за чего рубль потерял опору. Параллельно Минфин пошел скупать валюту миллиардами, добивая рубль. Рубль закономерно упал. Цены к зиме закономерно вырастут.

И в декабре набиулина выйдет и скажет: «Ой, у нас в стране неожиданно выросла инфляция! Население опять слишком много тратит и плохо сберегает! Поэтому мы вынуждены снова поднять ключевую ставку». Круг замкнулся. Причину (действия Минфина и затыкание дыр в бюджете) опять замаскируют под следствие («ну инфляция же выросла, надо поднимать ставку»), а виноватым снова сделают рынок и потребителей.

https://cont.ws/@dfcz2234